侯宁：财富苍生之醉观者 中美股市寻根：到顶了还是到底了？

打开美国股市道琼斯指数的K线图，我们看到的是一幅惊心动魄的无底洞曲线：

所有的技术支撑都已被击穿，所有的支撑都已变成压力线，不论是日线，周线，月线还是季线！2002网络泡沫破灭时留下的“最低点”也已经作古，新的最低点7105.94已经问世，最最最低点还看不到头……

据闻，常来中国的老美技术派大师戴若.顾比已推测“底部可能在5500一线”，对此，我也赞同，因为只要看简单的K线图，便会知道那一带历史上曾筑过一个小小的平台。可惜，相比于2002年前后向上发动抵抗性冲击时的量能，5500一线的成交量还是显得“嫩”点，所以能不能破7000，才是美国股市能否止住这轮大跌的关键看点。

如果结果真如我去年预言的那样，有效击破了7000的支撑，那就有大戏看了。那场戏叫“大国崩溃”，主角是奥巴马，配角是喜欢“临渴掘井”的希拉里，拍摄地点是华尔街、华盛顿。

或许，这也是天命吧。从二战结束特别是上世纪80年代以来便一直得寸进尺地透支全球、透支自己帐户的乐观的美国人，在幻化出了醉鬼华尔街和骗子麦道夫、斯坦福之后，终于遭到了所谓“次贷”的惩罚。次贷，就是给还不起债的人发钱过好日子的一种“金融创新”，可见美国人已经“潇洒”到了何等地步——

——美联储公布的最新消费者财务调查结果显示，千禧年后的美国人基本上没有创造任何财富：除却通胀因素，现在美国家庭的平均净资产比2001年还要低。因为这段时间里，他们都一直在借钱和花钱，直到每个家庭负债16万美元，直到超前开销到几乎银行零储蓄，所以自危机爆发以来，世人看到的美国各类经济数据、信心指数几乎是清一色的糟糕又糟糕，失业、破产、清算成了美国2009真正的主旋律。
　　
相比之下，我们中国人算是很节俭的，所以国人的银行储蓄率很高，堪称全球的骄傲！但问题是，银行里的80%存款只属于大约20%的人，80%的国人却只拿着20%的所谓巨额储蓄。而这些人中的“城里人”，又秉承了中国农民一辈子辛劳只图盖房子、娶媳妇的传统，都在盼着有自己的房子，所以许多人，正好政府也开始学美国激励大家透支，又从银行按揭贷款成了所谓真正的“房奴”。

当然，既然为“奴”，便说明还贷很有压力，如此经济危机一来，收入更少更难，所以中国的“次贷”也便有了“火种”。但更大的问题是，为了救楼市，如今的许多政策竟然还在变本加厉地鼓励贷款优惠买房，说“买房就是爱国”，甚至还忽悠说要“振兴楼市”（我以为中国当前最该振兴的农田水利基建工程）。于是，中国式次贷危机的火苗便更“熊熊”了。更何况，我国如房地产商、航空公司、五大电力公司等等等等叫做央企国企的，其资产负债率都奇高，东航几乎是100%债务，竟还能从政府那里要来几十亿，声称要在危机中扭亏！

好在，今天看了公布的新闻，政府英明，并未把房地产业列入“振兴计划”，否则，我现在便敢断言中国也必将以最快的速度爆发“次贷危机”。此前，我曾把中国股市的危机戏称为“准次贷危机”。若真有房地产引发的次贷危机，那便不是什么“准”了。

但如今的难为之处在于，对了空房率极高、存量消化期长达两年的房地产业而言，若不振兴之，单其一行出现崩跌，便可以让银行坏账陡增，更遑论四万亿救市计划急放出去的巨额贷款了，搞不好，一个重要后果也就是增加银行坏账。而银行里，放着的可都是省吃俭用的中国老百姓的“高储蓄”啊。所以，单从这样一个逻辑来推导，中国经济目前已经是“前有追兵，后有堵截”，真是在“走钢丝”了。

体现在股市上，结果自然也便是“刀尖上跳舞”，在政策暖风吹拂下铆足了劲儿反弹反弹再反弹，可弹着弹着，便发现弹不动了，要不突然大跌，要不诡异拉升，活像一个陷阱或埋好的圈套，让投资者要么跌进沟，要么拽半空，整天惶惶然对着K线图骂娘打赌抽闷烟。他们不停地问，著名的墨菲定律”里的“可能性”真要变成现实了么？

所以我们才能看到这样的现象，明明美股暴跌得一塌糊涂，但有人却天天预言美股会“绝地反转”；明明A股在2300一带压力重重，数次冲击而难过，更有糟糕的季报预期在前等候，却有人天天想靠着“情绪能量”弹到3000点好让他自己胜利大逃亡。

殊不知，中国股市早已是全球PE、PB之冠，而一俟今年一季报出来，这些客观数据更可能“直上云霄”。对此，上海市09年1月份“降幅历史罕见”的工业总产值已经给了我们最好的预警，除非你对此长了聋子的耳朵或者以“迅雷不及掩耳盗铃之势”把这消息从大脑屏蔽。

至于面对48亿股解禁“大小非”还能“振翅高飞”的招行股价嘛，我们可以等到3月2号，或者，先看看还算好企业的招行在过去一年的业绩走势再说。然而，不论我们如何把乐观处想象，但有一点是肯定的，在上市公司业绩可能大幅走低的背景下，“大小非”压力是躲不过去的，所以我以为，想在2000点解决“大小非”问题也只是周勤业先生的一厢情愿：09年刚开始，两年的解禁洪峰期，能单靠政策死扛？我们有多少政策可以再让股市寅吃卯粮？

只不过，在我看来监管层和投资者也并非只能干瞪眼，我们可以借机固本，夯实诚信，层层设防，“边打边退”，力争在真正的黎明曙光照拂到东方之前，把中国股市的信用损失和个人的投资损失降至最低。

“次贷”了数十年的美国是一面镜子啊，好大喜功，寅吃卯粮，终究是要付出更惨痛代价的。

股坛教主2月25日:长下影线估计还是换档。解析:是下跌中继的意思

　　周三沪深股市高开低走后探低回升，收出带下影线的小阴线。　　由于昨晚美股大涨3.32％，所以今日沪深股市小幅高开。但是昨日“抄底买入”的散户资金量很多，盘中散户净买入金额屡创新高，以沪市为例，达到了95.47亿元（原先单日内散户净买入金额最大值是2月17日的72.94亿元）。他们不出来，许多原计划在今日短线做多的资金就不会进场。　　在房地产股、石油股、券商股、钢铁股等权重股走软带动下，两市高开低走，沪市很快就从2234点跌到2184点，快速补完了下方2193点－－2185点的跳空缺口，引发了一批先知先觉资金进场做多，大盘也快速展开盘中反抽。但显然昨日抄底的散户资金大多还没有卖出，而周边亚太股市也一度高开低走，所以有部分机构继续打压权重股，两市很快向下连续跳水并小幅放量，沪市最低下探到了2142点。在明确看到散户资金割肉出逃后，众多主力机构反手做多，600036为首的金融股快速对倒拉高，推动两市快速回升，众多中小板股票趁势拉高以标榜自己年报有送股转增，沪市大盘也勉强翻红。　　为何权重股中600036走得最好呢？！因为下周一600036就全流通了，一旦全流通就该向国际银行股最高1.5倍市净率看齐，在里面的机构资金抓住国际股市反弹的良好契机对倒拉高诱多出逃，600036放出了2006年4月28日以来的最大量也没能涨停，众多机构联手导演了一出自救出逃的好戏。　　终盘，沪综指收于2206.57点，上涨0.27％；深成指收于8241.66点，下跌1.92％。比较真实的指数深综指收于734.88点，下跌0.41％；399907中证700指数收于2678.45点，下跌0.03％。两市成交量2091.08亿元（扣除10个交易日内上市的新股），比上一交易日2504.37亿元萎缩近两成。共有890只股票上涨，762只股票下跌，其中32只股票涨停，没有股票跌停。　　今日沪深两市收出带下影线的小阴线，成交量并没有大幅萎缩，究竟是止跌还是换档呢？！我个人认为还是换档。虽然强势的中盘股指数399904中证200指数、小盘股指数399905中证500指数、深综指、399101中小板综指都分别在本周一二创出了本轮行情新高，但是绝大多数技术指标都是背离的，对突破的真实性不认可。昨日散户净买入金额更是创新高达到了95.47亿元（以沪市为例），证明了行情的性质已经改变了，这也从另一方面说明了这一问题。今日沪深两市收出带长下影线的小阴线，无论是K线形态还是盘中走势都与2月12日如出一辙，在成交量2091.08亿元小于2月12日2210.95亿元的情况下，散户净买入金额37.47亿元却大于2月12日的33.67亿元，机构净卖出金额24.95亿元也大于2月12日的20.74亿元，这显然不是止跌信号（如果是止跌信号散户净买入金额应该小于2月12日的数值，机构净卖出金额更应该小于2月12日的数值）。　　后市展望：经过长下影线换档之后，强势的中盘股指数399904中证200指数、小盘股指数399905中证500指数、深综指、399101中小板综指很可能就要补跌了，弱势的沪综指也将踏上回归2100点－－2000点区域之旅，也许到2100点－－2000点区域才是小波段反弹的安全买入区域。　　一家之言，仅供参考；据此操作，后果自负。本文股坛教主原创，版权所有，未经本人许可，任何报纸、杂志、网站不得刊登、转载。如需转载，敬请提前联系我并在转载时署名“股坛教主”，谢谢。2009/02/25。

2月26日:沙郑风-谨防后市做短期双头形态

二月份最后一周的第一天行情，沪深两市跳空低开后先抑后扬，盘中震荡加剧，沪市大盘全天振幅达到3.81%，深市大盘全天振幅达到4.17%，深市在深发展涨停以及房地产板块整体发飙中明显地强于沪市，两市的成交量再次逾两千亿元，达到了2154亿元，较上周五放大进420亿元，呈现价涨量增的普涨态势。个股牛市再度呈现，两市涨停该股达到了60只，而无一跌停个股。
从行业振兴规划被纳入到“保八”的重中之重的政策导向中，股市即刻作出了最积极地反应，形成了牛年开始以来的阶段性、结构性主升大行情，并在上周二达到了阶段性高点，随着此后的调整将日线超买指标做了修正之后，奠定了今日震荡盘升的技术基础，与此同时，最为重要的反弹动力是来自于赶上末班车房地产行业振兴规划有望于近期出台，至此，被明确为10大行业振兴规划已经水落石出，宏观经济政策可变性趋于缩小，未来一段时间主要将取决于流动性的增减。对于股市来讲，在政策市利好“出尽”之后继续逞强的概率将被折扣，上周的两市高点能否被有效突破，将成为非常重要的投资决策依据。
本博于上周股市见顶之后，先后在几篇文章中作出了分析及风险提示，并且在上周五的收评中强调：“调整的幅度本博已于前日和昨日的收评中作出分析，趋势使然，不会因两个小阳改变后市仍将进行的调整格局”，今日两市在最后的行业振兴规划重大利好刺激下强力反弹，而且在日线技术指标上也有突破，但是相较于上周二创出新高的成交量以及此前周一的放量上攻2333点的成交量来讲，今日的反弹突破2300点，仍然显示出量能不足，这就使得大盘上冲2402点将较为困难，正如本博上周五收评中分析的：“即便是下周一沪市突破上方均线压力，本博分析认为那也将是一种假突破”，这是基于周线技术指标中KDJ已处高风险区域多日必有大幅调整要求的分析，因而，不能盲目的因为今日“放量反弹”了，就忽视了高风险的存在。如果明日继续强力反弹的话，那么，广大投资者就需谨防短线诱多，在日线形态上做短期双头的可能性是很大的，与其冒着短期被套风险，不如谨慎观望。
两会在即，当前市场中已无没有被轮涨的板块，绝大多数的个股均处随时回调的高风险位置，勉力支撑的意义在于如何实现“交接棒”，而对于空仓及轻仓的投资者来讲，选股的难度加大不应成为害怕踏空而去追高的理由，除非已经做好了不赚即赔的心理准备……

连阳:历史大底 1644点熊市永不再见?

　　打开中国Ａ股沪深两市的大盘指数图表，他记录了中国股民为建设中国特色社会主义的近代投资史，记录了中国改革开放30年的辉煌成果。这里有伟人绘制的宏伟蓝图，这里闪烁着投资家门的大智慧，这里饱含了一代中国股民所有的酸甜苦辣咸。　　　　过去的都已成为历史，留下的只有这弯弯曲曲波浪起伏的Ｋ线图表。这可是中国大大小小投资家们用金钱走过的脚印，他是中国人民的财富，是中国改革开放30年经济大发展的历史写证。　　　　95.79是中国股市的起点，是历史的大底；998.23是中国股市经历了5年熊市夯实的大底，是历史大底；1664.93是中国股市经历了06年、07年连续两年特大牛市崛起以后，受美国金融海啸冲击中国投资家们用智慧誓死拼搏保卫下来的胜利成果，这里依然是历史大底！
　　
2008年可说是灾难重重的一年，“年初的冰雪灾”、“西藏暴乱”、“5.12”大地震、美国次案、金融海啸、全球性经济危机等等，我们在困难和灾难面前众志成城、团结一心、共渡难关。2008年也可以说是喜事连连的一年，我们迎来了改革开放30周年、迎来了十七届三中全会的胜利召开、迎来了奥运会的胜利召开、迎来了“神七”的胜利升空。我们在成绩和荣誉面前同样也不会忘记继续实现伟大祖国未来发展的宏伟蓝图。　　　　从图表上看，95.79、325.89、998.23三点连一线正是中国股市爬坡的角度，是中国经济向上发展最安全的速度。指数的脚步如果要想再次踏到这条发展之线，那可绝对不是现在，而是8年以后。8年以后再踏到这条线上那才是中国股市的脚步，这可是一条中国经济的发展之路。　　　　沿着中国股市发展道路前进方向上的纵向坐标，95.79离我们远去了，325.89离我们远去了。998.23我们既然离开了也就永远不会再回来，回来那将是原地踏步，中国人民永远也不会答应。1664.93只是前进道路上由998.23起飞后的一个振颤低点，下一个落脚点将是8年之后，一定是在1664.93之上，1664.93我们永远不再相见。

黄智华:上半年或出现两波上升:第一波2500到3000.;回头2100再上!

上半年或出现两波上升
[ 原创 2009-02-13 16:16:57 ]
标签：股票 　　　　　　阅读对象：所有人

上半年或出现两波上升
黄智华
按笔者2008年下半年所分析，沪深股市历史上，在冬季至次年初春阶段是一个重要的转折段，1月份或前后重要启动低点的出现存在3年的周期性，例如1997年1月、2000年1月、2003年1月、2006年1月均成为之后一波较大上升行情的启动点。2009年1月离2006年1月相距3年，大盘进入了3年一遇的周期性转折段。同时2009年2月是周天公度数的重要转折段，2009年1~2月是多个周期的交汇点，将形成重要转折效应。 事实上，大盘2009年1月再次形成底部，与2008年10月下旬11月初的底部相对应，而春节长假归来后2009年2月初在立春时段大盘转折向上形成启动点，这与笔者先前上述的预测相一致。估计这将成为今年上半年行情的转折启动点。 从历史走势看，在冬季至次年初春阶段形成转折的行情往往是次中级以上的上升行情，特别是形成3年一遇的周期性转折更是促成一波力度相对较大的上升行情。深证成指和上证综指2008年11月中旬后先后上破2008年形成的下降通道上轨压力，使2008年的调整趋势得到扭转，上证综指1300～1750点是历史长期成本的所在，应是与2005年6月998点具相同支撑效应的底部区。2008年的大调整从调整的低点来说（10月下旬见最低1664点）或许已调整到位，或者说其处于历史长期成本的底部区。 从短期走势看，上证综指2007年1月至3月以及2008年6月中旬至8月初两时间段的2500~3000点箱体密集成交区域，成为上档阶段性的压力区，其同时与250日均线（年线）相交汇。按笔者所分析的37周时间周期系列，下周即2月16日至20日（37周的17.618倍）将出现短期转折段，经过持续上涨后不排除会形成短期高点出现一定的回吐蓄势效应，而近期上证综指60日均线向上与120日均线（半年线）靠拢即将形成“黄金交叉”促使中期转强，不过 “黄金交叉”形成期间也可能会有一个短期回吐蓄势的确认过程。 估计今年上半年可能有两波上升行情，2月初形成启动点后或在上证综指上述2500~3000点箱体形成压力而进入一段时间的调整过程，之后形成调整低点（或在3月中下旬），促使第二波上涨。第二波上涨可能形成今年的顶部，并导致下半年出现修正调整。
（本文只反映作者个人观点，不构成市场预测，不作为任何操作建议，股市有风险，投资需谨慎）

蔡明:【周末】五大预估行情发展

估计股市走出的反映经济复苏的行情有：反映经济复苏信号的初步上升行情，中途性调整，初步承认经济复苏的主升行情，造顶性调整，最后确认经济复苏的早顶性行情等等几个发展阶段。其主要特点是.....
　 春节后大盘走出了连续大幅的上升行情，其主要原因应该就是：中国经济出现了复苏的信号。由于中国政府出台了一系列挽救经济的措施，并且还在不断出台新的刺激经济的政策，为中国经济复苏创造了必要的条件。我们也相信，中国经济的可以实现保增长的目标。所以估计，股市作为经济的晴雨表，是会走出反映经济复苏的上升行情。估计股市走出的反映经济复苏的行情有：反映经济复苏信号的初步上升行情，中途性调整，初步承认经济复苏的主升行情，造顶性调整，最后确认经济复苏的早顶性行情等等几个发展阶段。
一、反映经济复苏信号的初步上升行情
它是在政府一系列挽救经济政策实施一段时间后，逐步收到一定的效果，经济开始出现一些复苏信号，作为基础的上升行情。从主力行为分析看，这一阶段就是其收集的阶段，它为下面的全面、大幅上升，完成了必不可少的收集筹码任务。它的出现，意味着主力已经在为炒作经济复苏行情作准备了。尽管市场可能不接受、不承认股市有经济复苏行情，但是，主力是承认了，并且投入了大量的资金入场，大规模地建仓了。主力在用大量的资金说话！近期的上升行情，应该就是这一阶段。市场的连续上升，成交量的大幅提高，都是主力大规模进场的结果。它清楚地说明：主力已经承认了股市有经济复苏行情。
　 二、中途性调整
　它是在大盘上升了相当一段行情，在突破了多个关键性阻力位后，技术上产生了洗盘的要求而导致的行情。通过洗盘，把前期产生的大量获利盘、解套盘清洗掉。从而为下一阶段的上升，打下基础。这几天的行情，应该就是这一阶段了。当然，一般来说，这一次调整应该是强势调整，下跌的幅度不会大。但是不排除单日下跌幅度比较大的情况。
　三、初步承认经济复苏的主升段
　 随着经济的发展，政府不断出台新的挽救经济政策，以及前面实施的政策产生效果。经济复苏的信号越来越多，最终使股市走出了初步承认经济复苏的上升行情。由于前期股市下跌幅度特别巨大，加上对经济复苏的期望。所以，初步确认经济复苏的上升行情，应该具备报复性上升的特点，具备加速上升的特点。它应该就是反映经济复苏上升行情的主升段。由于主力的行情一般都要有相当大的提前量，所以，估计这一波行情比经济复苏的数据来得早很多。估计在近日调整结束后，大盘就有可能步入主升段了。当然，再走一段收集行情，也是有可能的。主要还是看经济复苏的速度而定。
　 四、造顶性洗盘
　 这是大盘在连续大幅上升后的洗盘，由于前期上升幅度特别巨大，所以，其调整的幅度可能也是有相当的幅度。时间也可能会有一定的持续。
　 五、最后确认经济复苏的造顶性上升行情
　 在调整了相当时间后，尤其是随着经济的不断好转。经济复苏越来越明显，人们在日常的工作、生活中，都体会到经济的复苏、甚至是明显的复苏。股市就走出了最后确认经济复苏的上升行情。这时候，最大的特点就是：投资者都相当认可经济复苏了，都大胆地买入股票了。可惜，这种时候，就将是主力大量抛出的时候了。就是经济复苏行情即将结束的时候了。当然，这里只是估计，还要在后面的行情里，不断根据盘面特点，根据实际情况，改变具体的判断。

陈实:2月14,情人节:行情仍属于恢复性上涨

本周上证指数涨幅为6.4%，深成指涨了11%，周K线图都是带缺口的中大阳线，向上突破的形态显露无遗。同时，周均线系统开始步入多头排列，标志着中线趋势发生转折。由此，虽然目前市场涨幅已经不小，但在中期走势上才开始进入强势，后市仍可望有较大的上升空间。我们前期以有过分析，此轮行情最大的可能是大B浪反弹，即对6124-1664点下跌的总反弹，按照技术上的反弹空间，达到下跌幅度的50%反弹即3800点也不是没有可能。也许现在仍不能作此预测，因为还太远。但作为大B浪反弹，行情的回升空间将超出市场的想象。从目前很多股票出现一年来最大回升行情的走势可以看出，行情的性质就是大B浪。大B浪反弹的目标位是以牛市高点及大A浪下跌幅度为基准的，是对一年来下跌斜率的总修正，故若以大A浪低点来计算涨幅，完全可能出现200-300%的上涨幅度。目前很多股票已经有100-200%的回升幅度，但离历史高位依然还很远，可以说还是恢复性上涨，后市上涨空间还较大。 市场规律告诉我们，当市场趋势出现之后，就必然会沿趋势继续运行，直到能量完全耗尽。目前，这种趋势才开始进入强势阶段，可以说中线仍值得继续看多。 从市场信心和人气的角度看，当信心完全恢复，人气完全激活，同时强烈的赚钱效应弥漫市场，做多资金必然会源源不断流入股市，此时，即使管理层要控制股市的涨势，可能也难以奏效。而目前这种局面，应该还是管理层乐见的，指数不到一定的高度，融资功能就难以恢复。但现在，创业板、主板IPO还未开闸。故可以认为，市场的炒作还将有恃无恐。 其实，本轮行情到目前为止主要是低价、题材股涨幅较大，而银行、券商、钢铁、地产、电力等主流股基本上没怎么动。从中信证券、招商银行、宝钢股份等龙头股的周K线可以明显看出，这些股票几乎还躺在底部，即使是近期连续上涨的有色金属股在周月线上也属于底部区域，这些主流股的如此走势预示行情仍然方兴未艾。预计下周行情仍将精彩纷呈，低价股和题材股可能依旧是新资金的抢筹目标，所有未进入大涨阶段的股票都有机会拉出大阳线。不过，低价超跌股的股性历来是暴涨暴跌，这一点需要十分注意。对于中线操作而言，下周仍是耐心持股的时候。